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Indexfonds: Glossar der wichtigsten Begriffe

By FastBuySale Newsroom · 9.11.2026 · vor 1 Std.

Wofür dieses Glossar gedacht ist

Indexfonds und ETFs sind für viele Privatanlegerinnen und Privatanleger der einfachste Weg, breit gestreut an den Kapitalmärkten zu investieren. Gleichzeitig begegnen einem bei der Auswahl zahlreiche Fachbegriffe. Dieses Glossar erklärt die wichtigsten davon in alphabetischer Reihenfolge, in einfacher Sprache und mit Beispielen. Es hilft, Produktinformationen und Basisinformationsblätter zu verstehen, ersetzt aber keine Beratung.

Aktiv gemanagter Fonds

Bei einem aktiv gemanagten Fonds wählt ein Fondsmanagement die Wertpapiere aus, um einen Vergleichsindex zu schlagen. Das verursacht höhere Kosten, und viele aktive Fonds schaffen es langfristig nicht, ihren Vergleichsindex nach Kosten zu übertreffen. Indexfonds verfolgen dagegen nur das Ziel, einen Index möglichst genau nachzubilden.

Abgeltungsteuer

Kapitalerträge wie Ausschüttungen und Gewinne aus dem Verkauf von Fondsanteilen unterliegen in Deutschland der Abgeltungsteuer von 25 Prozent zuzüglich Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer. Die depotführende Bank behält die Steuer automatisch ein, soweit der Sparerpauschbetrag überschritten ist.

Ausschüttend

Ein ausschüttender Fonds zahlt Dividenden und Zinsen, die er aus den enthaltenen Wertpapieren erhält, regelmäßig an die Anleger aus, etwa jährlich oder vierteljährlich. Das kann für Menschen interessant sein, die ein laufendes Einkommen wünschen.

Ausgabeaufschlag

Beim Kauf klassischer Fonds über die Bank wird oft ein Ausgabeaufschlag fällig, ein einmaliger Prozentsatz auf den Anlagebetrag. ETFs werden an der Börse gehandelt und haben keinen Ausgabeaufschlag, dafür fallen Ordergebühren und der Spread an.

Basisinformationsblatt

Für jeden Fonds muss ein Basisinformationsblatt vorliegen. Es fasst auf wenigen Seiten Anlageziel, Risiken, Kosten und mögliche Wertentwicklungsszenarien zusammen und eignet sich gut für einen Vergleich.

Depot

Ein Wertpapierdepot ist das Konto, in dem Fondsanteile und andere Wertpapiere verwahrt werden. Depots gibt es bei Filialbanken, Direktbanken und Neobrokern. Die Kosten für Depotführung, Orders und Sparpläne unterscheiden sich stark.

Diversifikation

Diversifikation bedeutet Streuung: Das Geld wird auf viele Wertpapiere, Branchen und Länder verteilt. Fällt ein einzelnes Unternehmen aus, wirkt sich das kaum auf das Gesamtvermögen aus. Ein breiter Weltindex enthält oft weit über tausend Unternehmen.

Emerging Markets

Emerging Markets sind Schwellenländer wie China, Indien, Brasilien oder Taiwan. Indizes für diese Länder schwanken oft stärker, bieten aber Zugang zu wachsenden Volkswirtschaften. Viele Anleger ergänzen einen Industrieländer-ETF um einen Schwellenländer-ETF.

ETF

ETF steht für Exchange Traded Fund, also börsengehandelter Fonds. Er kann wie eine Aktie während der Handelszeiten an der Börse gekauft und verkauft werden. Die meisten ETFs sind Indexfonds.

Fondsdomizil

Das Fondsdomizil ist das Land, in dem ein Fonds aufgelegt ist, etwa Irland, Luxemburg oder Deutschland. Es kann Einfluss auf die steuerliche Behandlung von Quellensteuern auf Dividenden haben.

Fondsgröße

Das Fondsvolumen gibt an, wie viel Geld in einem Fonds angelegt ist. Sehr kleine Fonds werden häufiger geschlossen oder zusammengelegt. Viele Anlegerinnen und Anleger bevorzugen daher Fonds mit einem Volumen von mehreren hundert Millionen Euro.

Faktor- und Themenfonds

Faktorfonds gewichten Aktien nicht nur nach Börsenwert, sondern nach Merkmalen wie Unternehmensgröße, Bewertung oder geringer Schwankung. Themenfonds bilden spezielle Bereiche ab, etwa erneuerbare Energien oder Robotik. Beide sind enger gefasst als breite Marktindizes und meist teurer.

Index

Ein Index misst die Wertentwicklung einer Gruppe von Wertpapieren, zum Beispiel der 40 großen deutschen Aktiengesellschaften im DAX oder vieler Unternehmen aus Industrieländern in einem Weltindex. Indizes werden nach festen Regeln von Indexanbietern berechnet.

Kursgewichtung und Marktkapitalisierung

In den meisten Indizes werden Unternehmen nach ihrer Marktkapitalisierung gewichtet, also nach Börsenwert. Große Unternehmen haben dadurch einen größeren Anteil. Das kann dazu führen, dass wenige Firmen oder Länder einen großen Teil eines Index ausmachen.

Nettoinventarwert

Der Nettoinventarwert, englisch Net Asset Value, ist der Wert aller Wertpapiere eines Fonds abzüglich Verbindlichkeiten, geteilt durch die Zahl der Anteile. Der Börsenkurs eines ETFs liegt meist sehr nahe an diesem Wert.

Quellensteuer

Viele Länder behalten auf Dividenden eine Quellensteuer ein, bevor diese an den Fonds fließen. Wie viel davon verloren geht, hängt unter anderem vom Fondsdomizil und von Doppelbesteuerungsabkommen ab.

Physische Replikation

Bei der physischen Replikation kauft der Fonds die Wertpapiere des Index tatsächlich. Bei der vollständigen Replikation werden alle Titel gekauft, beim Sampling nur eine repräsentative Auswahl.

Rebalancing

Rebalancing bedeutet, die Gewichtung eines Depots wieder auf die gewünschte Aufteilung zurückzuführen, etwa wenn Aktien stark gestiegen sind und ihr Anteil zu groß geworden ist. Auch Indizes werden regelmäßig angepasst.

Risikoindikator

Im Basisinformationsblatt wird das Risiko eines Fonds auf einer Skala von 1 bis 7 angegeben. Breite Aktien-ETFs liegen meist im mittleren bis oberen Bereich, Geldmarktfonds im unteren. Der Indikator hilft beim Vergleich, sagt aber nichts über künftige Renditen aus.

Sparerpauschbetrag

Kapitalerträge sind in Deutschland bis zum Sparerpauschbetrag von 1.000 Euro pro Person und Jahr steuerfrei, bei Zusammenveranlagung 2.000 Euro. Dafür erteilt man der Bank einen Freistellungsauftrag.

Sparplan

Mit einem ETF-Sparplan investiert man regelmäßig einen festen Betrag, etwa monatlich 100 Euro. Bei niedrigen Kursen kauft man mehr Anteile, bei hohen weniger. Das nennt man Durchschnittskosteneffekt.

Beispiel: Wer 30 Jahre lang monatlich 100 Euro investiert und eine angenommene durchschnittliche Rendite von 5 Prozent pro Jahr erzielt, hätte bei Einzahlungen von 36.000 Euro am Ende rund 83.000 Euro vor Steuern. Die tatsächliche Rendite kann deutlich höher oder niedriger ausfallen. Den Zinseszinsrechner auf dieser Website können Sie für eigene Annahmen nutzen.

Spread

Der Spread ist die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufskurs an der Börse. Er ist eine indirekte Handelskostenposition und fällt bei großen, viel gehandelten ETFs meist gering aus.

Swap-basierte Replikation

Bei der synthetischen oder swap-basierten Replikation hält der Fonds nicht unbedingt die Index-Wertpapiere, sondern tauscht mit einer Bank die Wertentwicklung über einen Swap. Das Gegenparteirisiko ist gesetzlich begrenzt und wird meist durch Sicherheiten abgesichert.

Teilfreistellung

Für Aktienfonds, die überwiegend in Aktien investieren, ist in Deutschland ein Teil der Erträge steuerfrei. Bei Aktienfonds mit mindestens 51 Prozent Aktienanteil sind es 30 Prozent für Privatanleger. Die Teilfreistellung gleicht aus, dass auf Ebene des Fonds bereits Steuern anfallen können.

TER

Die Total Expense Ratio ist die Gesamtkostenquote eines Fonds pro Jahr. Bei breiten Indexfonds liegt sie oft zwischen 0,1 und 0,3 Prozent, bei aktiv gemanagten Fonds häufig bei 1,5 Prozent oder mehr.

Beispiel: Bei 50.000 Euro Anlagesumme kostet ein Fonds mit 0,2 Prozent TER etwa 100 Euro pro Jahr, ein Fonds mit 1,5 Prozent rund 750 Euro. Über Jahrzehnte summiert sich der Unterschied durch den Zinseszinseffekt erheblich.

Thesaurierend

Ein thesaurierender Fonds legt Erträge automatisch wieder an, anstatt sie auszuzahlen. Das verstärkt den Zinseszinseffekt und ist für den langfristigen Vermögensaufbau beliebt.

Tracking Difference

Die Tracking Difference beschreibt, wie stark die Wertentwicklung eines Fonds von seinem Index abweicht. Sie zeigt die tatsächlichen Gesamtkosten oft besser als die TER, weil sie auch Erträge aus Wertpapierleihe oder Steuereffekte berücksichtigt.

Wertpapierleihe

Manche Fonds verleihen Wertpapiere gegen Gebühr an andere Marktteilnehmer und erhalten dafür Sicherheiten. Die Einnahmen können die Kosten senken, bringen aber ein geringes zusätzliches Risiko mit sich.

Sondervermögen

Das Fondsvermögen ist rechtlich als Sondervermögen vom Vermögen der Fondsgesellschaft getrennt. Geht die Gesellschaft insolvent, bleibt das Geld der Anleger geschützt; das Kursrisiko der Wertpapiere bleibt allerdings bestehen.

Vorabpauschale

Die Vorabpauschale sorgt in Deutschland dafür, dass auch Fonds mit geringen oder keinen Ausschüttungen jährlich besteuert werden. Sie wird anhand des Fondswerts zu Jahresbeginn und eines Basiszinses berechnet, den das Bundesministerium der Finanzen jährlich veröffentlicht. Die Steuer wird zu Jahresbeginn vom Verrechnungskonto eingezogen und beim späteren Verkauf angerechnet.

Volatilität

Die Volatilität misst, wie stark der Kurs eines Fonds schwankt. Aktien-ETFs können in Krisen innerhalb weniger Monate 30 Prozent oder mehr verlieren, haben sich historisch aber über lange Zeiträume erholt. Wer einen langen Anlagehorizont hat und Schwankungen aushalten kann, ist für Aktien-ETFs besser geeignet als jemand, der das Geld bald braucht.

Weltportfolio

Als Weltportfolio bezeichnet man eine Anlage, die über einen oder wenige Indexfonds in Unternehmen aus vielen Ländern investiert. Es gilt als einfache und kostengünstige Grundlage für den langfristigen Vermögensaufbau mit breiter Streuung.

Fragen von Leserinnen und Lesern

Haben Sie eine Frage zu ETFs oder Indexfonds? Stellen Sie sie über die Fragen-Seite auf dieser Website.

Hinweis

Dieses Glossar dient der allgemeinen Information und ist keine Anlage- oder Steuerberatung. Wertpapiere schwanken im Wert; frühere Entwicklungen sind kein Hinweis auf künftige Ergebnisse.

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